Hay varias diferencias entre el trading de acciones y opciones. Mientras que las acciones ofrecen a los inversores la oportunidad de comprar y mantener acciones de una empresa, las opciones brindan a los traders una forma flexible de obtener ganancias a partir de los cambios en el precio subyacente de las acciones, la volatilidad y la disminución del tiempo.
Exploraremos estas diferencias en detalle con ejemplos del mundo real utilizando la acción de Tesla.
Primero, comencemos con las acciones. Cuando compras una acción, posees una parte de la empresa y tienes derecho a votar en las decisiones de la empresa en las reuniones de accionistas. Puedes obtener ganancias a partir de un aumento en el precio de las acciones comprando a bajo precio y vendiendo a alto precio. Sin embargo, si el precio de la acción baja, puedes perder dinero.
Por ejemplo, si hubieras comprado 100 acciones de Tesla el 1 de enero de 2021 a un precio de $729 por acción y las hubieras vendido el 31 de diciembre de 2021 a un precio de $1,100 por acción, habrías obtenido una ganancia de $37,100.
Ahora, hablemos de las opciones. Una opción es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (en este caso, acciones de Tesla) a un precio especificado (el precio de ejercicio) en una fecha específica (la fecha de vencimiento). Las opciones brindan a los traders la oportunidad de obtener ganancias a partir de los cambios en el precio subyacente de las acciones, la volatilidad y la disminución del tiempo.
Por ejemplo, supongamos que el 1 de enero de 2021 compraste una opción de compra (call) sobre las acciones de Tesla con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15 de enero de 2021 por un costo de $15 por acción. Si el precio de las acciones de Tesla aumentara a $1,100 en la fecha de vencimiento, tu opción de compra estaría "dentro del dinero" (in the money), y podrías ejercerla para comprar 100 acciones de Tesla al precio de ejercicio de $800. Luego podrías vender esas acciones al precio de mercado actual de $1,100 y obtener una ganancia de $28,500 (menos el costo de la opción de $1,500).
Las opciones también ofrecen a los traders la oportunidad de obtener ganancias a partir de los cambios en la volatilidad de la acción. La volatilidad mide la magnitud de los movimientos de precio de la acción. Una mayor volatilidad generalmente conduce a primas de opción más altas, mientras que una menor volatilidad conduce a primas de opción más bajas.
Por ejemplo, supongamos que el 1 de enero de 2021 compró una opción straddle sobre las acciones de Tesla con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15 de enero de 2021, por una prima de $60 por acción. Una opción straddle consiste en comprar tanto una opción de compra como una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
Si el precio de las acciones de Tesla se moviera significativamente en cualquier dirección antes de la fecha de vencimiento, la opción sería rentable. Esto se debe a que el aumento en la volatilidad aumentaría el valor tanto de la opción de compra como de la opción de venta. Si el precio de las acciones de Tesla se mantuviera relativamente estable, la opción vencería sin valor, y perdería la prima pagada por la opción.
Por último, las opciones también tienen una degradación del tiempo, lo que significa que a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor de la opción disminuye. Esto se debe a que la probabilidad de que la opción sea rentable disminuye a medida que el tiempo hasta el vencimiento disminuye.
Por ejemplo, supongamos que el 1 de enero de 2021 compró una opción de venta (Put) sobre las acciones de Tesla con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15 de enero de 2021, por una prima de $20 por acción. Si el precio de las acciones de Tesla no cayera por debajo del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción vencería sin valor, y perdería la prima pagada por la opción.
Aquí hay una tabla de comparación que resume las ganancias de cada escenario para el trading de las acciones de Tesla.
Escenario | Resultado |
Comprar 100 acciones de Tesla el 01/01/2021 a $729 por acción y venderlas el 31/12/2021 a $1,100 por acción | $37,100 |
Comprar una opción CALL de Tesla el 01/01/2021 con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15/01/2021 por una prima de $15 por acción, y ejercer la opción para comprar 100 acciones de Tesla al precio de ejercicio de $800 y venderlas al precio de mercado de $1,100 por acción | $28,500 - $1,500 = $27,000 |
Comprar una opción straddle de Tesla el 01/01/2021 con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15/01/2021 por una prima de $60 por acción, y vender la opción antes del vencimiento por una ganancia debido a un aumento significativo en la volatilidad de la acción | Variable dependiendo de la magnitud del movimiento del precio de la acción |
Comprar una opción PUT de Tesla el 01/01/2021 con un precio de ejercicio de $800 y una fecha de vencimiento del 15/01/2021 por una prima de $20 por acción, y dejar que la opción expire sin valor si el precio de la acción no cae por debajo del precio de ejercicio para la fecha de vencimiento | -$2,000 |
Como se puede ver en la tabla, cada escenario ofrece una ganancia o pérdida potencial diferente.
El primer escenario de comprar y mantener la acción resultó en una ganancia significativa de $37,100, asumiendo que la acción fue vendida al final del año.
El segundo escenario de comprar una opción de compra (Call) en la acción resultó en una ganancia de $27,000 después de restar la prima pagada por la opción.
El tercer escenario de comprar una opción de straddle resultó en una ganancia variable dependiendo de la magnitud del movimiento del precio de la acción.
Finalmente, el cuarto escenario de comprar una opción de venta (Put) resultó en una pérdida de $2,000 debido a la prima pagada por la opción.
Es importante tener en cuenta que estos escenarios son solo ejemplos, y hay muchos otros factores que pueden influir en la rentabilidad del trading de acciones y opciones, como las condiciones del mercado, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento de las opciones.
Como con cualquier inversión, es importante hacer su investigación y considerar cuidadosamente los riesgos y las posibles recompensas antes de hacer una operación.
Puedes leer nuestro Descargo de Responsabilidad aquí.
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